Православный. Из дворян Воронежской губ., сын действительного тайного советника. Личный почётный гражданин.
Воспитание получил в Московском 2-м кадетском корпусе, из которого 12 июня 1863 был определен подпоручиком в 3-й стрелковый батальон, который с 9 июля по 29 октября находился в составе войск Виленского военного округа, принимавших участие в усмирении польского мятежа в Гродненской губ. 25 марта 1870, находясь в должности командира роты в том же батальоне, стоявшем в Оренбурге, и в чине штабс-капитана, уволен по домашним обстоятельствам в отставку капитаном. Затем, в августе 1870, после сдачи вступительных испытаний в Московской 1-й гимн., был зачислен на юридический факультет Московского университета, который успешно окончил в 1874 со степенью кандидата прав (ЦИАМ, ф. 418, оп. 39, д. 425 Дело Совета И.М.У. о принятии в студенты Михаила Федорова и об окончании им курса (1870-1874).
Занимался публицистикой. Во время сербско-турецкой войны 1876-1877 годов был военным корреспондентом газеты «Русские ведомости», в русско-турецкую войну 1877-1878 годов - корреспондентом журнала «Всемирная иллюстрация», также писал заметки и статьи в «Illustrated London News».
Занимался экономическими исследованиями, среди прочего исследованиями хлебной торговли. Был членом правления и учредителем Общества Семиреченской железной дороги, директором правления Рязанско-Уральской железной дороги и президентом общего съезда представителей русских железных дорог. Состоял представителем железных дорог в Тарифном совете, входил в высший комитет по обследованию железных дорог России. Кроме того, был членом совета Русского торгово-промышленного банка и председателем Общества Петербургских портовых зерноподъемов и складов и торгово-промышленного отделения Общества востоковедения. Стал учредителем и председателем Общества финансовых реформ.
В 1904 году был избран гласным Санкт-Петербургской городской думы. В 1905 входил в состав делегации земских и городских деятелей к Николаю II. После провозглашения Октябрьского манифеста вступил в партию кадетов, был её казначеем.
В феврале 1907 года был избран членом II Государственной думы от города Санкт-Петербурга. Входил в конституционно-демократическую фракцию. Состоял докладчиком и председателем бюджетной комиссии, а также членом финансовой комиссии.
В 1909-1918 годах был редактором журнала «Городское дело», издававшегося Л. А. Велиховым. Был членом одной из лож ВВНР.
Во время Первой мировой войны состоял членом Петроградского комитета Всероссийского союза городов, членом Городского комитета по сбору и распределению пожертвований на нужды, вызываемые военным временем. Входил в Общество славянской взаимности, был членом «Прогрессивного кружка».
На 1916 год был представителем частных железных дорог в Совете по железнодорожным делам Министерства путей сообщения.
После революции остался в России. В Петрограде в 1901-25 жил на ул. Миллионной (после 1917 - ул. Халтурина), в доме 29 (т.н. Запасный дом Владимирского дворца), который был после 1917 передан под нужды ученых, где Ф. проживал как научный сотрудник, профессор. Скончался в 1925 году в Ленинграде. Похоронен на Литераторских мостках Волковского кладбища. Могила сохранилась, в надписи на надгробной плите назван "политико-экономистом".