Родился 20 ноября 1901 года в семье дьякона в деревне Высокий Городец (ныне Толочинский район, Витебская область Белоруссия). Детство прошло в деревне Заречье под Шкловом.
В 10 лет поступил в Оршанское духовное училище, в 1915-1917 годах учился в Могилевской духовной семинарии.
В 1917 году покинул семинарию, полгода работал переписчиком в одной из военных частей, затем - церковным сторожем. С 1919 года - учитель в одной из сельских школ на Могилёвщине, председатель волостного объединения учителей, заведующий волостного отдела народного образования, в 1920 году - постоянный член правления работников просвещения и социалистической культуры в Могилёве, участник ІІ Всесоюзного съезда работников просвещения.
В 1920-1926 годы политработник в Красной Армии. Одновременно учился в Белорусском государственном университете. В 1928 году по политическим мотивам покинул университет.
В КП(б)Б с 1925 года. В 1929 году был исключен из коммунистической партии «за проявления национал-демократизма».
С 1924 года - член Центрального Бюро литературно-художественного объединения «Маладняк». У 1926-1927 годы - редактор журнала «Маладняк». С 1927 года - член литературно-художественного объединения «Полымя», входил в инициативную группу по его созданию. В 1934 году принимал участие в работе Первого Всебелорусского съезда писателей.
В 1936 году - заведующий отделом литературы и искусства в Академии наук Белорусской ССР.
3 октября 1936 года арестован. 28 октября 1937 года осуждён к высшей мере наказания, расстрелян 29 октября 1937 года. Место захоронения неизвестно.
Реабилитирован посмертно 7 декабря 1957 года.
Первый рассказ опубликовал в 1922 году. Выступал как прозаик, драматург, киносценарист, переводчик, критик.
Представитель романтического направления в ранней белорусской советской прозе.
На белорусском республиканском конкурсе, посвященном 15-й годовщине Октябрьской революции, роман М. Зарецкого «Вязьмо» был отмечен премией как одно из лучших произведений на тему коллективизации.