Виктор Петрович Михайлов родился 7 августа 1936 года в Ленинграде.
В 1968 году окончил актёрское отделение факультета драматического искусства ЛГИТМиКа (мастерская Л. Ф. Макарьева). Работал в Рязанском драматическом театре, в БДТ имени М. Горького, в ЛАТД имени А. С. Пушкина. С 1977 года работал ассистентом режиссёра, вторым режиссёром на киностудии «Ленфильм».
Наиболее запомнившейся зрителям ролью В. П. Михайлова стала роль Горохова в фильме Ю. Б. Мамина «Окно в Париж».
Ушёл из жизни 18 марта 1994 года. Похоронен под Санкт-Петербургом на кладбище в Комарове.