Зайтуна Бикбулатова родилась 28 мая (10 июня) 1908 года в деревне Сафарово (ныне Чишминский район, Башкортостан). По национальности - татарка.
В 1930 году окончила театральное отделение Башкирского государственного техникума искусств в Уфе по классу В. Г. Муртазина-Иманского и М. А. Магадеева.
C 1928 года и до конца жизни (исключая 1937-1942) - актриса Башкирского театра драмы имени Мажита Гафури.
18 октября 1938 года Зайтуна Исламовна была репрессирована по статье 58-12 УК РСФСР (укрывательство и пособничество всякого рода контрреволюционным преступлениям, приговор - ссылка сроком на два года). Полностью отбыла срок наказания, была реабилитирована лишь 5 мая 1989 года.
На сцене дебютировала в 1928 году в роли Гульгайши в спектакле режиссёра В. Муртазина-Иманского «Башкирская свадьба» по мелодраме М. А. Бурангулова. В классичесском репертуаре сыграла все ведущие роли в спектаклях по произведениям У. Шекспира, Лопе де Веги, А. С. Пушкина, Н. В. Гоголя, А. Н. Островского и др. За долгие годы работы Зайтуна Исламовна сыграла главные роли почти во всех пьесах М. Карима, А. Атнабаева, А. Абдуллина и других крупных башкирских драматургов.
В 1944 году вступила в ВКП(б). С 1961 по 1984 год возглавляла Башкирское отделение Всероссийского театрального общества.
Муж - Макарим Магадеев, режиссёр (репрессирован).
Скончалась 23 февраля 1992 года в Уфе. Похоронена на Магометанском кладбище Уфы.