Могила Медведева в Некрополе мастеров искусств в Санкт-Петербурге.
Пётр Медведев из театральной семьи: старшая сестра по отцу - Надежда Михайловна Медведева (в замужестве Гайдукова) (1832-1899) - знаменитая артистка московского Малого театра, а её мать - московская актриса из крепостных Акулина Дмитриевна Медведева.
Учился в Императоском Московском театральном училище. Через много лет в мемуарах рассказал о влиянии на него артиста Е. И. Климовского:
Этот талантливый артист и высокочестный человек внес свежую струю в нашу жизнь… Невольно он сделался нашим учителем, Е. И. не читал нам лекций, не ораторствовал, а просто вел беседу об искусстве. Какими знаниями он обладал и как обогатил нас!.. Мы, молодежь, направляемая Климовским, шли быстро вперед…"
Актёр и создатель многих театральных драматических и оперных антреприз (Медведев - создатель первой русской оперной труппы) в различных российских городах: в Саратове (с 1862), Казани (с 1866 и в течение 20 лет), Харькове, Туле, Вышнем Волочке, Костроме, Твери, Динабурге, Астрахани, Воронеже, Курске, Камышине, Пензе, Екатеринбурге и Сибири и др., где работали П. А. Стрепетова, М. Г. Савина, В. Н. Давыдов, К. А. Варламов, М. И. Писарев, А. П. Ленский, А. И. Шуберт, оперные певцы Е. Верни, Д. Усатов и очень многие другие артисты.
Но потерпев материальные неудачи, в 1889 году вынужден был оставить антрепренёрскую деятельность.
Затем и до самого конца жизни - актёр в Александринском театре в Петербурге (в 1890-1893 гг. был главным режиссёром), где исполнял роли: Городничий - «Ревизор» Гоголя, Подколёсин («Женитьба» Гоголя), Расплюев - «Свадьба Кречинского» Сухово-Кобылина, Фамусов - «Горе от ума» Грибоедова, Юсов - «Доходное место» А. Н. Островского, Хлынов - «Горячее сердце», Шмага - «Без вины виноватые», Маломальский - «Не в свои сани не садись» А. Н. Островсого, в комедиях Мольера: Оргон - («Тартюф»), Скапен - «Проделки Скапена»; Арган - («Мнимый больной»), Сганарель - («Брак поневоле»), Стёпик - «Стёпик и Манюрочка» Николай Евреинов (Манюрочка - В. В. Стрельская) и другие.
Один из первых получил звание Заслуженный артист Императорских театров вместе с группой артистов Александринского театра в 1896 году.
Похоронен: Некрополь Мастеров Искусств Тихвинского кладбища, г. Санкт-Петербург (См. Могила и памятник), памятник: мастерская Мозер-Штурм (?), 1908.